如何运用期权

1. 如何运用期权

由于期权买入者所付出的仅为权利金，所以其损失有限。而只要股价往你所选择的有利方向或涨或跌，其获利的空间就比较广阔，能够成为投资者的一个套期保值工具，有效帮助投资者规避现有资产的投资风险。
在个股期权交易行列中，很少会发生资金不够让自己错失机会的事情，因为投资者在购买期权之前就已经注入了名义本金，所以发生的概率是非常小。而风险是可控的，在购买之前计算好自己能承受风险的亏损是多少，保证自己不会因为其它方面因素放弃继续持有期权。
及时掌握期权交易市场行情，屏蔽对自己不利的因素。确定清楚消息来源是否真实性，要快、准、狠迅速出击，在确保盈利情况下进行期权交易。
个股期权让投资者多了一种工具，使得他们在金融资本操作的交易成本和方式更加多元化，个股期权的操作方式更加便捷，将使投资者具有更多的选择以规避现货市场的风险。从全球市场的经验来看，个股期权更适合机构投资者。
个股期权对于完善多层次市场的发展具有重要的意义，是一种非常适合投资者投资的金融衍生品。在未来全球经济恢复后，个股期权的交易量也会逐渐上升的。只要合理运用个股期权这投资理财工具，避免在期权交易过程中会发生的任何问题。

2. 期权如何行权

一、作为认购期权权利方的行权流程
1、认购期权权利方根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午3点30分之前提交行权申报指令。
2、期权权利方需要准备足额的行权资金。权利方在提交行权指令时，必须准备好期权合约数×行权价格×该期权合约乘数的资金。例如上汽集团购4月1300，行权价位13元/股，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备1×5000×13=65000元。如果投资者未能在提交行权申报指令的同时准备足额的资金，行权申报将作废。
3、行权日第二天，中国结算公司将股票过户给权利方。投资者最快只能在行权日第三天卖出股票，行权完成。
二、作为认沽期权权利方的行权流程
1、认沽期权权利方根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午3点30分之前提交行权申报指令。
2、投资者需要准备足额的标的证券。认沽期权行权是投资者以行权价格卖出标的证券的行为。投资者在提交行权指令时，必须同时准备行权合约数×该期权合约乘数的证券。例如上汽集团沽4月1500，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备5000股上汽集团的股票，投资者可以得到5000×15×1=75000元。
3、行权日第二天，中国结算公司将资金划付给投资者。投资者最快只能在行权日第三天取出资金，同时行权完成。
三、作为认购期权义务方的行权流程
1、认购期权义务方在行权日当天晚上知道被指派的结果。
2、投资者需要在第二天收盘前(T+1日下午3点前)准备足额的标的证券。还是举例上汽集团购4月1300，行权价位13元/股，每张期权合约乘数为5000，每张认购期权义务方将得到1×13×5000=65000元，同时账户中5000股上汽集团的股票将过户给权利方。投资者可以在行权日当天买入股票用于行权。如果投资者未能准备足额的标的证券，将构成违约。
3、T+1日收盘后，当认购期权义务方被中国结算公司指派行权，中国结算公司将被指派数量的标的证券过户给权利方。行权完成。
四、作为认沽期权义务方的行权流程
1、认沽期权义务方在行权日盘后知道被行权指派的结果
2、您需要在第二天收盘前(下午3点前)准备足额的标的资金。例如上汽集团沽4月1500，行权价位15元/股，每张期权合约乘数为5000，每张认沽期权义务方将准备1×15×5000=75000元用于行权，同时行权结束后义务方将得到5000股上汽集团的股票。如果投资者未能准备足额的资金，将构成违约。
3、T+1日盘后，当认沽期权义务方被中国结算公司指派行权。中国结算公司将资金划付给权利方，义务方获得相应数量的标的证券，行权完成。

扩展资料
1、证券给付结算方式：指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券，即认购权证的持有人行权时，应支付依行权价格及标的证券数量计算的价款，并获得约定数量的标的证券；认沽权证的持有人行权时，应交付约定数量的标的证券，并获得依行权价格及标的证券数量计算的价款。
2、现金结算方式：指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间差额的现金。
3、证券给付结算方式和现金结算方式的比较
4、权证如果采用证券给付结算方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移；如果采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。
5、行权价格：也称行使价，指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。
6、行权比例：一份权证可以购买或出售的标的证券数量。
7、行权日期：指权证可以进行行权的日期，包括行权起始日和行权截止日。
8、存续期限：指权证所存在的期限，权证到期即终止交易。投资者须及时关注和了解权证的存续期限，以避免到期没有卖出权证或没有行权从而遭受损失。交易所规定权证的存续期限为6个月以上24个月以下。
参考资料：百度百科-股票期权行权

3. 期权如何行权

一、作为认购期权权利方的行权流程
1、认购期权权利方根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午3点30分之前提交行权申报指令。
2、期权权利方需要准备足额的行权资金。权利方在提交行权指令时，必须准备好期权合约数×行权价格×该期权合约乘数的资金。例如上汽集团购4月1300，行权价位13元/股，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备1×5000×13=65000元。如果投资者未能在提交行权申报指令的同时准备足额的资金，行权申报将作废。
3、行权日第二天，中国结算公司将股票过户给权利方。投资者最快只能在行权日第三天卖出股票，行权完成。
二、作为认沽期权权利方的行权流程
1、认沽期权权利方根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午3点30分之前提交行权申报指令。
2、投资者需要准备足额的标的证券。认沽期权行权是投资者以行权价格卖出标的证券的行为。投资者在提交行权指令时，必须同时准备行权合约数×该期权合约乘数的证券。例如上汽集团沽4月1500，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备5000股上汽集团的股票，投资者可以得到5000×15×1=75000元。
3、行权日第二天，中国结算公司将资金划付给投资者。投资者最快只能在行权日第三天取出资金，同时行权完成。
三、作为认购期权义务方的行权流程
1、认购期权义务方在行权日当天晚上知道被指派的结果。
2、投资者需要在第二天收盘前(T+1日下午3点前)准备足额的标的证券。还是举例上汽集团购4月1300，行权价位13元/股，每张期权合约乘数为5000，每张认购期权义务方将得到1×13×5000=65000元，同时账户中5000股上汽集团的股票将过户给权利方。投资者可以在行权日当天买入股票用于行权。如果投资者未能准备足额的标的证券，将构成违约。
3、T+1日收盘后，当认购期权义务方被中国结算公司指派行权，中国结算公司将被指派数量的标的证券过户给权利方。行权完成。
四、作为认沽期权义务方的行权流程
1、认沽期权义务方在行权日盘后知道被行权指派的结果
2、您需要在第二天收盘前(下午3点前)准备足额的标的资金。例如上汽集团沽4月1500，行权价位15元/股，每张期权合约乘数为5000，每张认沽期权义务方将准备1×15×5000=75000元用于行权，同时行权结束后义务方将得到5000股上汽集团的股票。如果投资者未能准备足额的资金，将构成违约。
3、T+1日盘后，当认沽期权义务方被中国结算公司指派行权。中国结算公司将资金划付给权利方，义务方获得相应数量的标的证券，行权完成。

扩展资料
1、证券给付结算方式：指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券，即认购权证的持有人行权时，应支付依行权价格及标的证券数量计算的价款，并获得约定数量的标的证券；认沽权证的持有人行权时，应交付约定数量的标的证券，并获得依行权价格及标的证券数量计算的价款。
2、现金结算方式：指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间差额的现金。
3、证券给付结算方式和现金结算方式的比较
4、权证如果采用证券给付结算方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移；如果采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。
5、行权价格：也称行使价，指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。
6、行权比例：一份权证可以购买或出售的标的证券数量。
7、行权日期：指权证可以进行行权的日期，包括行权起始日和行权截止日。
8、存续期限：指权证所存在的期限，权证到期即终止交易。投资者须及时关注和了解权证的存续期限，以避免到期没有卖出权证或没有行权从而遭受损失。交易所规定权证的存续期限为6个月以上24个月以下。
参考资料：百度百科-股票期权行权

4. 期权如何操作

认购期权即是在约定日买入标的物。假设目前上证50ETF的价格为2.3元/份，当投资者预计上证50ETF价格将在当月出现上涨时，于是便可以选择当月到期的上证50ETF认购期权（若买入合约单位为10000份、行权价格为2.3元、当月到期的上证50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.12元，需要花0.12×10000=1200元的权利金），此时称之为买入开仓。
倘若上证50ETF的价格在合约到期日之前已涨到2.6元/份，此时该投资者可以继续保留或按照市价提前将该期权卖出，此时称之为卖出平仓。待到合约到期后，假如上证50ETF最新价格为2.6元/份，该投资者可以获利约(2.6-2.3)×10000=3000元，减去权利金1200元，可获得利润1800元。当然，倘若上证50ETF在到期后价格为2.0元，远低于2.3元，此时投资者可以直接以2.0元的价格在市场上买到更便宜的的上证50ETF，因此该期权无效，该投资者损失1200元权利金。
走进实战，假设此时上证50ETF的价格为2.311元，较看好短期后市行情。于是从4个到期月份合约中选择了201503（4个到期月份分别为201302、201303、201306、201309）。此时的5个行权价分别为2.200元、2.250元、2.300元、2,350元、2.400元。
最新交易价0.1593元的价格买入10000份、行权价格为2.200元、3月到期的上证50ETF认购期权一张。倘若该标的价格在到期日之前出现波动，小财可以随时卖出或再次买入，或到合约到期后赚取差价。
与买入认购期权相反，当投资者持有上证50ETF（或相应保证金），但预计近期上涨概率较小（看空）时，可以卖出行权价高于当前股价的认购期权，以获取权利金。
以最新交易价0.0265元的价格卖出10000份、行权价格为2.400元、3月到期的上证50ETF认购期权一张。如果合约到期时，上证50ETF的价格未超过2.400元，此时期权买方不会选择行权，因此小财在没有损失所持有的上证50ETF之时，还赚取了权利金。
而当合约到期时，上证50ETF的价格超过2.400元，此时小财决策失算，将面临被行权。小才需要以2.4元的价格将10000份上证50ETF卖出，进而丧失了原本因为价格上涨所能获得的收益。
认沽期权 为持有标的证券提供保险
当投资者需要进行杠杆性看空交易，或当投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险是，可以买入认沽期权。
假设此时上证50ETF的价格为2.311元，以最新交易价0.1114元的价格买入10000份、行权价格为2.400元、3月到期的上证50ETF认沽期权一张。如果合约到期时，上证50ETF的价格跌破2.400元，可以以2.400元的价格卖出10000份上证50ETF。由此看，当投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险时，可以买入认沽期权作为保险。
期权既可做空又可做多
所谓期权，最简单的说法是一种到期可以行使的权利，但这个权利是要投资人用一点小钱去购买的，本质上就相当于下了个订单，因此先要交一点定金的意思。
用在ETF基金身上的定金有两种，一种是按特定价格在一定时间内买入的定金，一种是按特定价格在一定时间内卖出的定金。前者称为认购期权，后者称为认沽期权，投资者一旦交了这种定金，就意味着拥有了一种权利，即可以在规定期限内的任何时候，不管这只基金价格如何变动，都可以按事先期权合同规定好的价格购买或是出售一定数量的这种基金。
上投摩根基金公司(微博)的专业人员认为，股票（包含ETF基金）的期权将为市场增加了一种与股指期货类似的、既可做空又可做多的金融衍生品，长期而言有助于完善市场价格发现，降低市场波动；但同时，期权的双向交易、日内交易、杠杆交易等特征，预期将分流部分股市资金，加上近期IPO将冻结大量资金，短期可能会进一步加大市场波动。
摩根士丹利华鑫基金(微博)则认为，首先，期权将丰富市场投资策略。期权增加了相关标的做空途径，其多空策略使得市场多空意见表达更加顺畅，将使得市场定价更趋合理。其次，期权将有助于活跃股票市场。根据海外市场的表现，个股期权推出后，成交量迎来了可长期持续的稳定增长。随着个股期权范围的扩展，投资者对于期权的运用将更加科学和灵活，成交量在期权推出后的几年内可能迎来快速增长。最后，期权是基础的金融衍生工具，随着金融衍生品的逐步完善，资本市场可交易品种将日益丰富，市场也有望日趋成熟。2012年全球交易所各类金融衍生品交易量中，股票期权和ETF期权合计占比32%，指数期权占比23%。预计EFT期权之后，将逐步推出股指期权、个股期权，股票衍生品将逐步丰富和完善。
好买基金(微博)研究中心认为，统计显示，期权的推出在世界几乎所有交易所均对标的股票短期起到了刺激作用，其中印度、日本等国家股价的涨幅最大，美国、巴西以及香港等成熟市场表现则较为平稳。长期来看，则影响有限，仅美国市场长期表现仍较好。

5. 如何发行期权？

1）以某股票为标的资产，发行与其相对应的期权

2）《中华人民共和国证券法》
证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。
第十条  公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。

3）发行数量，根据具体情况决定，发行价格确定方案不一，通常情况下利用定价模型并根据公司特性定价。

4）期权是一种选择选，而并非期货一样是义务，投资者可根据具体情况决定是否行权。

我国目前期权品种存在权证（长虹CWB1,江铜CWB1正处于行权期）、可转债、股票期权（适用于股权激励。目前不可上市流通）

6. 如何进行期权交易

期权交易的操作步骤详解
1.判断行情方向
对行情方向的判断准确与否，对交易的成败有着至关重要的影响。
期权交易的标的物很多都是期货合约或者和期货直接相关的现货，所以期权交易中判断行情方向的方法基本和期货的分析方法相同，主要也是从宏观面、基本面、技术面、市场结构、交易心理等方面来进行分析。     
2.判断行情速度
对行情速度的判断是期权投机中非常重要的一个环节，特别是对期权的买方，从某种程度上来说甚至是最重要的盈亏关键。
对期权的卖方而言，你只要判断对了行情方向就能获利；但对期权的买方，付出权利金是有时间损耗的，如果对行情的速度评估不足即使看对行情方向也有可能造成巨大亏损。  
3.决定期权策略
在对行情方向和行情发展速度进行了分析有了基本判断后，投资者就可以对不同的行情预期采取相应的期权投机策略。

当行情持续盘整时，卖出看涨期权的同时卖出看跌期权。
4.选择履约价格
即使投资者看对了方向和速度，选对了期权策略，如果没有选择合适的执行价格，也有可能会导致亏损或获利很少。
一般而言，一旦盈利，虚值的程度程度越深，报酬比会越高；即使行情如预期上涨，如果执行价格选择不对，也可能会亏损。所以，投资者在选择期权执行价格的时候需要注意以下几点：     
① 在选择执行价格前，对标的物价格的落点进行分析和预测，同时要计算期权的盈亏平衡点。  
② 对于期权买方来说，如果预期行情喷发，为获得更好的报酬，可尽量选择虚值期权。    
③ 选择的虚值期权的执行价格不要太靠近预测的价格落点，根据自己的胜率和报酬比要求来选择合适的执行价格。    
5.选择履约期限或合约    
选择合适的履约期限或合约，主要需要考虑以下两个因素。
① 主要是考虑期权合约的流动性问题，不仅如此，在选择执行价格时也要考虑流动性是否足够，这样才能顺利开平仓。       
② 权利金大小的问题，履约期越远的期权合约，权利金相对也会越大，但是时间价值的衰减速度却会越小。       
6.确定资金仓位       
期权买方和卖方的权利义务与风险收益的特征都不一样，两者的资金管理策略也是有所不同的。      
期权买方的最大亏损是确定的，就是所付出的权利金。期权的买方通常会产生一个误区，认为最大亏损确定，并且权利金比较低，就会买入大量的期权。
但是期权买方尤其需要注意的是，买方获胜的概率是偏低的，特别是虚值期权的买方胜率会很低，有很大的可能会亏掉所有的权利金。所以期权买方的资金仓位一定要在自己能够容忍的亏损额度内。       
对期货期权来说，一般一张期权合约对应一张期货合约，期权卖方的最大收益确定，但卖一张期权合约就像期货合约一样有无限的风险，那我们想卖出多少期权的仓位就可以参考同样情况下的期货资金仓位管理方法，或者是比期货略微积极点，绝不能因为有收取更多的权利金的冲动而过度地卖出期权。        
7.确定离场策略       
有很多投资者做期权买方时，可能会认为期权买方付出权利金，最大亏损已经锁定，就没有必要再做止损策略了，这其实是一种误区。
我们首先要明白期权买方在什么行情下会有比较好的交易效果，做期权买方是我们在预期行情快速或大幅单边走势时采取的一种期权策略，如果行情的走势发生变化不符合期权买方的进场条件时，我们就应该止损或止盈离场，而不是任由权利金被侵蚀。       
期权卖方的止损方法和期货有很多相同之处，也可以用技术止损、资金止损和时间止损等方法。
但是止盈离场策略可能有所不同，因为期权卖方的最大盈利已经确定，如果行情运行有利已经使卖方的盈利达到了所收取权利金的70%、80%甚至90%以上，这时我们不一定要赚取所有的权利金，可以提前离场，因为我们没有必要为了剩余的一点小利益而去冒很大的风险。

7. 如何进行期权交易

期权交易流程如下：

　　1、用户向所在期权经纪公司发出购买指令，通知公司要买进或卖出的期权数量。

　　2、根据涨期权或看跌期权，向公司明确需要期权的执行价格、到期月份、交易指令、开仓或平仓等。

　　3、经纪公司按照用户的要求发出交易指令，然后交易指令通过计算机按成交原则撮合成交。

　　4、经纪公司把完成交易的成交报告通知用户。

8. 期权怎么做

期权（Option），又称为选择权，它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
期权合约是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说，除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。
期权合约主要有三项要素：权利金、执行价格和合约到期日。
1、权利金
权利金（premium）又称期权费、期权金，是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说，权利金是其损失的最高限度。对于期权买方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不用立即交割。
2、执行价格
执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。
对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。
3、合约到期日
合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。欧式期权规定只有在合约到期日方可执行期权。美式期权规定在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日）均可执行期权。同一品种的期权合约的在有效期时间长短上不尽相同，按周、季度、年以及连续月等不同时间期限划分。
4、外汇期权和外汇实盘交易的价格差异
对于外汇实盘来说，在某一个时点某一个品种只有一个价格；但是对于外汇期权来说，在某一时点某一品种，由于期权面值、执行价格不同、到期日不同，往往有许多个期权价格。
交易方式
期权可以分为看涨期权和看跌期权两种类型，而期权交易者又可有买入期权或者卖出期权两种操作，所以期权交易有四种基本策略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。
1、买进看涨期权
若交易者买进看涨期权，之后市场价格果然上涨，且升至执行价格之上，则交易者可执行期权从而获利。从理论上说，价格可以无限上涨，所以买入看涨期权的盈利理论上是无限大。若到期一直未升到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。
2、买进看跌期权
若交易者买进看跌期权，之后市场价格果然下跌，且跌至执行价格之下，则交易者可执行期权从而获利，由于价格不可能跌到负数，所以买入看跌期权的最大盈利为执行价格减去期权费之差。若到期一直涨到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。
3、卖出看涨期权
若交易者卖出看涨期权，在到期日之前没能升至执行价格之上，则作为看涨期权的买方将会放弃期权，而看涨期权的卖方就会取得期权费的收入。反之，看涨期权的买方将会要求执行期权，期权的卖方将损市场价格减去执行价格和期权费的差。
需要注意的是：作为期权卖出方，最大盈利为期权费；盈利所指范围的值为负。 

4、卖出看跌期权
若交易者卖出看跌期权，在到期日之前没能跌至执行价格之下，则作为看跌期权的买方将会放弃期权，而看跌期权的卖方就会取得期权费的收入。反之，看跌期权的买方将会要求执行期权，期权的卖方将损失执行价格减去市场价格和期权费的差。
需要注意的是：作为期权卖出方，最大盈利为期权费；盈利所指范围的值为负。